Трамп и угольные реформы в США

Трамп продолжает проводить про-угольные реформы в США. Часть 1

Администрация Дональда Трампа объявила о крупнейшем за десятилетия расширении доступа к углю на федеральных землях. В планах – открыть 13 млн акров (5,26 млн га) под новые лицензии и выделить $625 млн на модернизацию и повторный запуск угольных электростанций.

Какие меры приняты:

• Минэнерго, Минвнутренних дел и EPA синхронно подписали приказы, которые упрощают лицензирование и расширяют возможности добычи.

• Федеральный налог на добычу снижен с 12,5% до 7%. 

• Новый закон требует ускоренного рассмотрения заявок и увеличивает доступность угольных месторождений для добычи.

• Вдобавок Минэнерго обязало станции в Мичигане и Пенсильвании продлить работу сверх запланированного срока, объясняя это ростом потребления со стороны дата-центров, ИИ и электромобилей. 

Реакция на решение была эмоциональной с обоих сторон: сторонники администрации стали скандировать "Mine baby, mine", а экоактивисты катастрофизировали решение администрации, будто 20 лет назад в Штатах не добывали более 1 млрд тонн угля в год. 

Более сдержанные оценки сводятся к тому, что эффект от решений Трампа будет скорее символическим. Почти 85% из 13,1 млн акров, которые администрация Трампа открывает для угольного лизинга, – это так называемые split-estate. Под землей полезные ископаемые принадлежат федералам, а вот сама земля – частникам или местным властям.

Это означает массу юридических и организационных барьеров: угольщикам придется договариваться с десятками собственников земли, учитывать местные ограничения, а значит – реальная ценность таких активов сильно ниже. 

Кроме того, эксперты считают, что интерес будет лишь к участкам рядом с уже работающими предприятиями. Новые проекты "с нуля" маловероятны – инвестиции слишком велики, а рынок вряд ли отблагодарит их спросом – про это в следующей публикации. 

Не стоит забывать и про зеленое лобби: экологи называют инициативу блефом и обещают бороться за каждый открытый участок рядом с парками и заповедниками, заваливая компании исками.

Как реформы Трампа скажутся на рынке угля. Часть 2.

Более нейтральные оценки аналитиков говорят, что реформы поддержат угольные компании страны, но не смогут развернуть тренд на угасание. По крайней мере, внутри страны. 

Американский уголь явно в режиме камбэка – исполнительный директор Peabody Energy Corp.

Последние десятилетия уголь в США терял позиции. В 2010 году на него приходилось 45% выработки электроэнергии, а в прошлом – уже лишь 15%. Газ занял 43%, остальное приходится на атом и возобновляемые источники. В лучшем случае, в этом году доля угля вырастет до 17% (фото 1), но большой заслуги президента в этом нет. 

Ключевой вопрос в экономике. Субсидии и налоговые льготы поддерживают в строю старые и дорогие станции – по данным GEM, в среднем им не меньше 45 лет (фото 2), против ~12 лет в Китае. Но даже снижение налогов на добычу не сделает уголь конкурентноспособным: газ дешевле, а спрос на ветер и солнце стабильно растет (фото 3). 

Главная интрига в решениях Трампа – вырастет ли от этого экспорт американского угля. США и так в последние годы активно наращивали поставки в Азию и на освободившиеся европейские рынки. Но барьеров хватает: уголь хуже по качеству, чем у Австралии и России, добыча дорогая, много вопросов к ж/д инфраструктуре и удаленной логистике, да и запасов коксующегося угля просто меньше.

Но в то же время нельзя не отметить: сам факт поддержки угля на глобальном уровне важен, даже если он приходит с опозданием.