Обзор угольного рынка за неделю

На европейском рынке угля наблюдался рост котировок выше 107-109 долл/т, укрепившихся на фоне возвращения высоких температур с начала недели. Тем не менее, заявления поставщиков из США о готовности нарастить поставки в Европу в случае стабилизации цен на уровне выше 110 долл/т могут стать фактором, ограничивающим повышательное движение индексов.

Маржинальность генерации на ископаемом топливе в Германии увеличилась благодаря росту цен на электроэнергию с 64.88 евро/МВтч до 92.85 евро/МВтч и сокращению доли возобновляемой генерации с 77% до 63%, что обусловлено жарой и увеличением спроса на кондиционирование. Доля генерации на ископаемом топливе увеличилась с 23% до 37%. 

Газовые котировки на хабе TTF выросли до 417.58 долл./1000 м3 (+12.77 долл./1000 м3 к 02.07.2025 г.). В настоящее время ПХГ Европы заполнены почти на 61%. По состоянию на 09.07.2025 г. запасы на складах ARA немного увеличились до 2.94 млн. т. (+0.07 млн. т. к 02.07.2025 г.).

Индекс южноафриканского угля 6000 подрос выше 96 долл./т. Поддержку ценам оказал сход вагонов, произошедший 30 июня, и низкие запасы на складах терминала RBCT перед техобслуживанием ж/д путей.

Запасы на терминале RBCT уменьшились до 3.39 млн. т. (-0.20 млн. т. за неделю). Данная ситуация вызывает опасения у участников рынка, поскольку в преддверии техобслуживания нормой считается уровень складов в 5 млн. т. 

В июле экспорт через RBCT ожидается на уровне 3.70 млн. т. (-0.59 млн. т. или -14% к июню 2025 г.), что обусловлено техобслуживанием с 15 по 26 июля и сходом вагонов с рельс.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao немного укрепились, превысив 86 долл./т. на фоне роста потребления и сокращения запасов в портах. Кроме того, рост добычи угля замедлился на разрезах в таких регионах как Shanxi, Inner Mongolia и Shaanxi в результате неблагоприятных погодных условий, а спрос со стороны генерирующих компаний увеличился в связи с высокими температурами и более высоким потреблением электроэнергии. 

Компания Shenhua вновь повысила закупочные цены для сторонних поставщиков. 

Запасы в 9 крупнейших портах упали до 27.37 млн. т. (-0.23 млн. т. к 02.07.2025 г.). Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 14.27 млн. т. (-0.06 млн. т.), потребление – 898 тыс. т./день (+53 тыс. т./день к 02.07.2025 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR снизился до 71 долл./т., цена низкокалорийного материала 4200 ккал/кг GAR поднялась выше 40 долл./т. Индексы индонезийского угля двигались разнонаправлено. Участники рынка отмечают, что предложение превышает спрос, при этом наиболее высокая активность наблюдается в сегменте низкокалорийного материала, которые вновь стал привлекательным для китайских потребителей. 

Власти Индонезии рассматривают введение экспортных пошлин на уголь в 2026 г. с целью увеличения доходов в бюджет. 

Данная инициатива подверглась критике со стороны добывающих компаний из-за слабой конъюнктуры на угольном рынке.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 продолжает находиться ниже уровня 110 долл./т., в то время как цены на материал 5500 незначительно выросли выше 65 долл./т.

Из-за штормов в порту Newcastle отгрузка угля замедлилась, поскольку местные власти ввели ограничительные меры на навигацию, что привело к простоям и демереджу. 

Австралийские генерирующие компании платят более высокую цену за местный высокозольный уголь из-за увеличения спроса в связи с холодной зимой в стране и готовы платить около 81 долл./т. FOB Newcastle за материал 5500 ккал NAR.

Индекс австралийского металлургического угля HCC упал ниже 178 долл./т. после значительного роста неделей ранее, что обусловлено увеличением предложения со стороны Австралии. Некоторые китайские потребители рассматривают перепродажу австралийского материала с целью покупки местного угля аналогичного качества по более привлекательным ценам. 

Источник   –  Coal Center Analytics