24.10.2025

Круглый стол "Угольная отрасль России - выход есть!"

Круглый стол, организованный консалтинговой компанией NEFT Research и газетой «Ведомости» и посвященный проблемам и перспективам развития угольной промышленности России, в среду собрал финансовых аналитиков и отраслевых экспертов, представителей угледобывающих компаний и операторов подвижного состава. 

Начинаем серию публикаций, где расскажем и покажем самые яркие моменты обстоятельных докладов спикеров и оживленных дебатов, главной темой которых стали железнодорожные тарифы на перевозку угля. 

1. «Если убрать уголь с железной дороги, то всем другим грузам придется платить на 20% больше тарифа при перевозках по инфраструктуре РЖД»

Подробный анализ причин кризисной ситуации на мировом и российском угольном рынке и наиболее оптимальных путей выхода из нее был представлен в докладе партнера NEFT Research Данила Токмина. 

«Основная задача сейчас – найти эквилибриум, баланс, на угольном рынке…В первую очередь через определенное распределение маржинальности цепочки поставок угля», - заявил эксперт. 

Основной фокус в выступлении партнер NEFT Research сделал на проблеме тарифов на транспортировку угля. 

«При расчете маржинальности цепочки и при расчете эквилибриума надо брать не полную себестоимость, а только условно-переменную (операционную) часть расходов. Потому что условно-постоянная часть существует, независимо от того, поедет уголь или нет. 

Тариф на уголь, как показал наш анализ ситуации в 2024 г., в 2 раза превышает условно-переменные издержки РЖД, что значит что потеря каждой 1000 Т-км угля – это минус 185 рублей расходов для монополии и минус 340 руб. доходов. Суммарный эффект – минус 160 руб. на 1000 Т-км. 

Если убрать уголь с железной дороги, то всем другим грузам придется платить на 20% больше тарифа при перевозках по инфраструктуре РЖД», - заострил внимание экспертов Токмин.

2. «Пересиживать низкие цены можно, но если у тебя очень много денег» 

Владимир Коротин, гендиректор "Русского угля"

«По поводу перспектив отскока цен… Трейдеры говорят, что рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы платежеспособны. Пересиживать низкие цены можно, но если у тебя очень много денег», - отреагировал руководитель угольной компании на предложение подождать «отскока цен». 

«Рынки развернутся тогда, когда самый последний оптимист скажет, что все – конец!», - добавил спикер. 

По словам Коротина, с падением экспортных цен прекратилось субсидирование внутреннего рынка за счет экспорта. При этом текущая стоимость угля на российском рынке не может обеспечить доходы, за счет которых можно было бы финансировать инвестиции в новые угледобывающие проекты.

Фарид Хусаинов, эксперт Института экономики и регулирования инфраструктурных отраслей НИУ ВШЭ

Эксперт рассказал, что практика тарифообразования на железнодорожном транспорте практически везде и всегда построена на ценовой дискриминации (когда разнодоходные грузы едут по железной дороге по разным тарифам), однако масштаб соответствующей дифференциации в разных странах может существенно различаться.

По его данным, в 2024 г. доля угля в грузообороте РЖД составила 38,8%, в погрузке грузов – 28,4%, в перевозке – 27,7%, а в доходах от грузовых перевозок – 21,4%;

Доходная ставка РЖД по всем грузам выросла на 53% в период с 2021 по 2024 гг. (до 706,8 коп. за 10 тонно-километров), а по каменному углю в отдельности – на 78% (до 389,5 коп. за 10 тонно-километров).

Андрей Рыженков, директор по логистике и тарифному регулированию «Национальная транспортная компания» (НТК)

Эксперт констатировал критичное состояние бизнеса операторских компаний: «На фоне падения ставок операторы подвижного состава способны покрыть только операционную себестоимость перевозок, «тянуть» лизинговые платежи уже не под силу. Операторы живут сейчас в минус». 

«Ставки операторов стабилизируются только тогда, когда наш заказчик – прежде всего угольщики - будут готовы платить. И перевозчику, и оператору, и вагоностроителю, и вагоноремонтным компаниям платит только грузоотправитель, то есть угольщик».

3. «РЖД должно получать прибыль или перевозить грузы?»

Павел Шестаков, заместитель гендиректор Института экономики и развития транспорта (ИЭРТ)

Эксперт отметил, что в настоящее время остро стоит проблема «инфлированных заявок», когда РЖД согласовывает груз к перевозке, а со стороны грузовладельца он не предъявляется. По оценкам Шестакова, объем таких проблемных грузов уже «перевалил» за 120 млн т с начала текущего года. 

«Это создает проблемы для РЖД, так как под заявленные объемы резервируются и провозные мощности, и тяга, локомотивные бригады и т.п. Все это влияет и на финансовые результаты компании, и на использование пропускных и провозных способностей», - отмечает эксперт. 

«Рост угольного экспорта был возможен благодаря модернизации железнодорожной инфраструктуры. Развитие это происходило за счет собственной инвестпрограммы РЖД, которая формируется в том числе и благодаря тарифам. То есть если мы говорим о снижении тарифов, то это непосредственно скажется и на инвестпрограмме. И тогда мы можем столкнуться с ситуацией, когда цены на уголь вырастут на мировом рынке, но пропускных и провозных способностей для экспорта угля окажется недостаточно», - комментирует Шестаков. 

Выход из сложившейся ситуации, особенно в условиях неоднозначных перспектив спроса на российский уголь на международном рынке, представитель ИЭРТ видит в реформировании угольной отрасли с точки зрения возможности глубокой переработки угля, углехимии.  

Алексей Рожков, заместитель начальника центра финансового моделирования ИЭРТ

«На данный момент перевозка угля в кругорейсе, то есть не только в груженном направлении, но и с учетом возврата порожних полувагонов, все еще остается убыточной. И за последние годы величина накопленных убытков РЖД от перевозки угля огромна. Доходы от всех перевозок РЖД за 6 месяцев 2025 г. – 1,7 трлн руб., расходы (без процентов) - 1,5 трлн, плюс 250 млрд руб. – проценты по кредитам. То есть компания балансирует без убытков, перекрывая перевозками других грузов убыточную транспортировку угля», - добавил еще один эксперт от ИЭРТ. 

В свою очередь гендиректор «Русского угля» Владимира Коротин резонно поинтересовался: 

«РЖД должно получать прибыль или перевозить грузы?». 

Сергей Ермолаев, генеральный директор «НефтеТрансСервиса» (НТС)

«Инкрементальная стоимость перевозки угля сильно меньше, чем собирается с угля денег. Это означает, что уход угля ухудшит экономическое ситуацию РЖД, в том числе и ударит по ее инвестпрограмме. Этот тезис, к сожалению, за собой влечет следующие последствия: если Данил (Токмин, партнер NEFT Research – прим. НА-ГОРА) прав и на это есть хоть 1% вероятности, то этот тезис стоит очень тщательно изучить. Потому что продолжение уничтожения угольной отрасли тарифами … приведет к росту тарифов для других грузов - и они начнут отваливаться. Это пике, из которого мы не выберемся. 

Данил (Токмин, партнер NEFT Research – прим. НА-ГОРА) правильно отметил, что по себестоимости мы занимаем хорошее место в мире и у отрасли есть все шансы сделать угольный рынок своим в мире, надо только самим себя не убить», - подытожил топ-менеджер НТС.  

Смотрим видеозапись "Круглого стола (Внимание! Непосредственно видео начинается на 3-й минуте ролика)

Источник  –  НА-ГОРА.Угольная аналитика