Краткий обзор мирового угольного рынка за неделю

На прошлой неделе европейские индексы энергетического угля держались в узком диапазоне 96-97 долл./т. Давление на рост цен оказывает снижение потребления электроэнергии после октябрьского пика, увеличение запасов, а также рост ветрогенерации в Германии. Несмотря на краткосрочное похолодание в конце октября, прогноз на ноябрь указывает на температуру выше нормы в Центральной и Западной Европе, что ограничивает спрос на уголь для отопления и электрогенерации.

Газовые котировки на хабе TTF составили 377.52 долл./1000 м3 (+6.50 долл./1000 м3 к 29.10.2025 г.). Запасы газа в хранилищах ЕС остались на уровне 83%. Запасы угля на терминалах ARA в Европе превысили 4.0 млн т. после увеличения отгрузок со стороны Колумбии.

Индекс южноафриканского угля 6000 подрос выше 84 долл./т. на фоне улучшения спроса со стороны Индии. После завершения национальных праздников индийские трейдеры вернулись на рынок, выкупая партии на декабрь. Кроме того, на фоне роста цен в Индонезии и Австралии южноафриканский уголь стал альтернативой для азиатских покупателей.

Некоторые покупатели ожидают дальнейшего роста цен к середине ноября, чему будут способствовать пополнение запасов в Азии и улучшение ситуации с фрахтом.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao прибавили 2 долл./т. до 111 долл./т. На китайском рынке сохраняется повышательный тренд на фоне ограниченного предложения, начала отопительного сезона, активного пополнения запаса генерирующими компаниями, снижения складских запасов в портах.

Кроме того, большинство участников рынка ожидает ограниченного роста добычи в обозримом будущем, поскольку в основных угледобывающих регионах провинции Шэньси ужесточились экологические проверки, а власти Внутренней Монголии предупредили о последствиях для шахт, превышающих утвержденные объемы добычи.

Повышательные настроения поддерживаются прогнозами о потенциально длительном росте цен, однако более осторожные участники полагают, что оптимизм частично связан с резким похолоданием на 10°C в большинстве регионов в ближайшие дни, что может означать кратковременность текущего ценового ралли.

Полуправительственная Китайская национальная угольная ассоциация (CNCA) представила прогноз, согласно которому общее потребление угля в стране к 2028 г. может достичь пика в 5.0 млрд т. в год, что выше показателя 2024 г. в 4.9 млрд т. Согласно оценкам экспертов, показатели могут колебаться в диапазоне 4.8–5.0 млрд т./г. в течение следующих 5–10 лет, после чего начнется структурное снижение.

Запасы в 9 крупнейших портах снизились до 23.45 млн т. (-0.30 млн т. к 29.10.2025 г.). Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 14.17 млн т. (-0.05 млн т.), потребление сократилось до 755 тыс. т./день (-10 тыс. т./день к 29.10.2025 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR увеличился почти до 80 долл./т., в то время как цена низкокалорийного материала 4200 ккал/кг GAR приблизилась к 46 долл./т. Рынок Индонезии продолжают поддерживать оживление азиатского спроса, а также неблагоприятные погодные факторы, которые негативно сказываются на добыче и спотовом предложении. Часть добычи уходит на внутренний рынок, где госкомпании готовятся к росту потребления электроэнергии в сезон дождей, что дополнительно сокращает экспортные объёмы. Некоторые производители в Калимантане сообщают о возможном снижении добычи на 5–10% в ноябре из-за ливней.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 вырос до 109 долл./т. благодаря ограниченному предложению и увеличению спроса со стороны стран Северо-Восточной Азии. Лимитирующие факторы в Индонезии также поддерживают спрос на австралийский материал.

При этом австралийские поставщики не торопятся увеличивать объёмы на споте, что ограничивает доступность угля и поддерживает котировки.

Энергетические компании Японии активно фиксируют поставки на 4 квартал перед началом зимнего сезона. Китайские госкомпании возобновили покупки премиальных марок 6000 NAR, поскольку внутренние цены в Китае выросли.

Индекс австралийского металлургического угля HCC укрепился выше 196 долл./т. Котировки металлургического угля в Австралии находятся в фазе стабилизации после длительного снижения в сентябре–октябре. Цены удерживаются благодаря ограниченному предложению, устойчивому спросу со стороны стран Азии и ожиданиям по контрактным переговорам на 2025-2026 гг.

В Японии и Корее рост цен на сталь стабилизировал загрузку доменных печей, что увеличивает потребление коксующегося угля. Повышение внутренних цен на кокс в Китае и возобновление активности индийских покупателей также оказывало поддержку индексам, хотя некоторые индийские участники рынка заняли выжидательную позицию, прогнозируя снижение цен.

Источник   –   EastRussia