Краткий обзор мирового угольного рынка за неделю

Европейские индексы энергетического угля, снижавшиеся в течение недели до почти 92 долл./т., начали восстанавливаться с четверга, укрепившись до 95 долл./т., на фоне высокой волатильности. 

Поддержку индексам оказало начало отопительного сезона, сокращение возобновляемой генерации и рост цен на электроэнергию, а также закрытие коротких позиций. В Германии отмечается увеличение потребления угля и в стране обсуждается отсрочка тендеров на новые газовые станции из-за задержек с одобрением господдержки в Еврокомиссии, что усиливает зависимость от существующих угольных мощностей в краткосрочной перспективе. О среднесрочной уверенности участников рынка сигнализирует рост и закрепление фьючерсов API2 Cal 26 выше 100 долл./т.

Кроме того, ЕС планирует запретить весь импорт газа из России, что является повышательным драйвером для энергоносителей (газ в США отреагировал значительным подорожанием).

Газовые котировки на хабе TTF укрепились до 387.73 долл./1000 м3 (+1.16 долл./1000 м3 к 15.10.2025 г.). Хранилища газа в ЕС заполнены на 83% благодаря стабильным поставкам против 95% годом ранее из-за активного отбора и потребления. Запасы угля на терминалах ARA в Европе остались без изменений на уровне 3.56 млн. т.

Индекс южноафриканского угля 6000, нащупал поддержку и отскочил от минимумов декабря 2020 г. выше 82 долл./т. на укреплении цен в Европе, а также в связи с технической коррекцией. Однако южноафриканский материал остается под давлением из-за слабого импортного спроса и пессимистичных ожиданий.

Власти ЮАР согласовали план энергоперехода, который сохранит значительную роль угля в энергобалансе страны до 2039 г. План предполагает сокращение угольной генерации всего на 10% и обязательство по модернизации существующих ТЭС вместо их закрытия. Данная политика обеспечивает стабильное потребление угля энергокомпанией Eskom на уровне около 100 млн. т./г., создавая фундаментальную поддержку рынку даже при слабом экспортном спросе.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao продолжили рост до 107 долл./т. Китайский рынок перешёл от вялой активности к оживлению спроса, сопровождающемуся укреплением котировок на внутреннем рынке, благодаря совокупности следующих факторов: похолодание, увеличение потребления угля, ограниченное предложение в связи с проверками безопасности на шахтах, нарушение логистики погодными явлениями.

Электростанции начали активно пополнять запасы, что быстро отразилось на спотовых ценах. После серии небольших аварий в провинциях Шаньси и Шэньси власти провели новый раунд проверок, что заставило ряд производителей снизить добычу. Кроме того, продолжительные дожди и снегопады в северных регионах временно нарушили логистику и поставки угля в порты.

Высокая вероятность (55–65%) прихода явления Ла-Ниньи этой зимой может негативно отразиться на добыче. Национальный климатический центр предупредил ключевые регионы, включая Внутреннюю Монголию, Шэньси и юг страны, о возможных затяжных осадках и резких похолоданиях, которые могут начаться уже в конце октября.

Запасы в 9 крупнейших портах снизились до 24.19 млн. т. (-0.30 млн. т. к 15.10.2025 г.). Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 13.80 млн. т. (-0.16 млн. т.), потребление сократилось до 810 тыс. т./день (-47 тыс. т./день к 15.10.2025 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR прибавил 1 долл./т. до 77.5 долл./т., в то время как цена низкокалорийного материала 4200 ккал/кг GAR подросла выше 45 долл./т.

После затишья в начале месяца рынок Индонезии во второй половине октября перешел к росту: внутреннее предложение сократилось, а спрос со стороны Китая начал восстанавливаться. Индийские цементные и энергетические компании также начали размещать тендеры после праздника Дивали, что усилило конкуренцию за среднекалорийный материал. Предложение было ограниченным, поскольку в течение всей недели обильные дожди на Калимантане мешали добыче и погрузке угля.

Правительство подтвердило экспортные квоты на 4 квартал без сокращения обязательных объемов поставок на внутренний рынок, что позволило компаниям экспортировать свободные объёмы — но физически их меньше из-за дождей. При этом трейдеры сообщают о проблемах с влажностью, которая достигает 30%, что ухудшает энергетическую ценность и подталкивает покупателей искать более высококалорийный и «сухой» материал.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 немного вырос выше 103 долл./т. Рынок австралийского энергетического угля находился в фазе умеренного восстановления: спрос со стороны Китая и Японии начал расти. При этом предложение было ограничено погодой и логистикой. Так, дожди в прибрежных районах Нового Южного Уэльса привели к снижению темпов отгрузок через порт Newcastle. Кроме того, плановое обслуживание ж/д линии Hunter Valley Rail временно ограничило объемы отгрузок в адрес порта. По этой причине часть экспортеров перенесла поставки, что сократило наличие спотовых партий.

Индекс австралийского металлургического угля HCC стабилизировался почти до 190 долл./т. после снижения в первой половине октября. Падение цен остановилось на фоне оживления азиатского спроса и ограниченного предложения. Рост цен на кокс в Китае также поддерживал импортный рынок. Спрос на PCI увеличился благодаря закупкам Японии и Индии на 4 квартал 2025 г. 

Источник   –  EastRussia