Краткий обзор мирового угольного рынка за неделю

На рынке угля сохраняются негативные настроения: цены в Европе упали до 6-месячного минимума (92.4 долл./т.) и отскочили выше 94 долл./т.; цены в Китае скорректировались вниз; в Австралии средне- и высококалорийный материал подешевели, цены на металлургический уголь продолжили снижаться.

На европейском рынке угля на прошедшей неделе наблюдалась высокая волатильность. Котировки достигли 6-месячного минимума на фоне достаточных запасов на складах ARA, снижения температуры, сокращения потребления и увеличения генерации ВИЭ. При этом наблюдался отскок выше 94 долл./т. после того, как французская компания EDF была вынуждена сокращать мощность атомных станций из-за низкого уровня воды, что усилило зависимость от угля и газа.

Федеральное ведомство BNetzA заявило, что в Германии не будут вводиться новые запреты на потребление угля в 2025 г., поскольку закрытия угольных электростанций уже превысили целевые показатели по сокращению мощностей, установленные на 2028 г. Угольные мощности выводились из эксплуатации быстрее, чем предполагалось законом о поэтапном отказе от угля.

Газовые котировки на хабе TTF также незначительно укрепились до 390.19 долл./1000 м3 (+0.83 долл./1000 м3 к 27.08.2025 г.). Хранилища заполнены на 78% (+2 п.п. за неделю). Темпы закачки остаются выше уровней 2024 г. Однако поставки норвежского газа снизятся в течение следующих трёх недель, так как газовая инфраструктура Норвегии будет проходит плановое техобслуживание. Запасы угля на складах ARA сократились до 3.48 млн. т. (-0.03 млн. т. к 27.08.2025 г.).

Индекс южноафриканского угля 6000 удерживался на уровне 85 долл./т. (4-месячный минимум), что оживило спрос со стороны индийских покупателей, которые заключили несколько сделок (одна из них на поставку партии Capesize с дисконтом к индексу API4).

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao снизились на 2 долл./т. до 97 долл./т. после продолжительного, но умеренного укрепления. Давление на цены оказало сокращение потребления и снижение спроса на электроэнергию в связи с похолоданием в центральных и восточных регионах страны с 1 сентября. Активность на угольных рынках была невысокой, поскольку внимание страны было приковано к торжествам по случаю 80-й годовщины победы над Японией и окончания Второй мировой войны.

Тем не менее, документ, опубликованный накануне местными органами развития и реформ провинции Шэньси, все же привлек внимание участников рынка, которые ожидают, что отрасль в целом ужесточит контроль над добычей для стабилизации рынка в межсезонье.

Между тем, от местных чиновников потребовали усилить мониторинг добычи, запасов, продаж и выполнения долгосрочных контрактов. Однако подобные меры не обязательно приведут к значительному росту цен на уголь, поскольку резервные мощности предназначены именно для стабилизации цен за счет обеспечения своевременных поставок угля.

Запасы в 9 крупнейших портах упали до нового годового минимума в 22.47 млн. т. (-0.61 млн. т. к 27.08.2025 г.). Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 13.41 млн. т. (-0.08 млн. т.), потребление упало до 922 тыс. т./день (-19 тыс. т./день к 27.08.2025 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR остался на уровне 75 долл./т., в то время как цена низкокалорийного материала 4200 ккал/кг GAR снизилась до 42.5 долл./т. Предложение материала 5900 GAR оставалось ограниченным, что оказывало поддержку. Однако снижение спроса со стороны Китая продавило вниз котировки угля 4200 GAR, и производители были вынуждены снижать цены на материал, чтобы разгрузить склады. Участники рынка ожидают, что после окончания сезона дождей в сентябре–октябре Индия вернётся на рынок и это удержит индонезийских экспортеров от дальнейшего снижения цен.

Власти Индонезии временно приостановили систему учёта угледобычи (MODI) и переводят ее на цифровую платформу MinerbaOne. Сбоев в экспорте это не вызовет, но фактор неопределённости присутствует.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 упал ниже 108 долл./т. из-за снизившегося спроса и падения котировок в атлантическом регионе. Частичное давление также оказал рост экспорта энергетического угля из США за неделю почти на 75%.

От более значительно падения удерживают такие факторы, как спрос со стороны Японии из-за жары, увеличивающиеся очереди из судов в портах Австралии, а также ремонт и замена судопогрузочных машин на нескольких терминалах.

Индекс австралийского металлургического угля HCC опустились до 185 долл./т. в связи с ограниченным спросом. В июле цены на металлургический уголь быстро выросли, что вызвало обеспокоенность у покупателей. В августе–сентябре рынок вошел в фазу коррекции. Кроме того, канадские поставщики снизили цены и увеличили экспорт, что усилило конкуренцию на рынке Азии, а проблемы с логистикой в Австралии не перевешивают слабость спроса. 

Источник  –  EastRussia