Краткий обзор мирового угольного рынка за неделю

На рынке угля в целом превалировали негативные настроения: индексы в Европе уверенно пробили вниз отметку $100/т до 3-месячных минимумов; укрепление цен в Китае замедляется; в Австралии высококалорийный и среднекалорийный материал незначительно подорожал, металлургический уголь продолжил корректироваться вниз.

На европейском рынке угля на прошедшей неделе наблюдалось существенное падение котировок. Цены закрепились ниже 93 долл./т., достигнув 3-месячного минимума, на фоне увеличения запасов на складах ARA, смягчения погодных условий и роста генерации ВИЭ, которая оказалась выше ожиданий и обеспечила значительную часть потребностей. Кроме того, энергетические компании сообщают о достаточных запасах угля на своих складах на 4 квартал.

Газовые котировки на хабе TTF снизились до 381.3 долл./1000 м3 (-16.61 долл./1000 м3 к 20.08.2025 г.). Хранилища заполнены на 76.6% (+2 п.п. за неделю). Закачка превышает показатели 2024 г. Запасы угля на складах ARA выросли до 3.51 млн. т. (+0.17 млн. т. или +5% к 20.08.2025 г.), что обусловлено более активными поставками и замедлением потребления, даже несмотря на улучшение судоходных условий на Рейне.

Индекс южноафриканского угля 6000 показали снижение, опустившись до 84-85 долл./т. на фоне падения цен в Европе и увеличения предложения. При этом котировки достигли новых 4-месячных минимумов. Высокие фрахтовые ставки также ограничивали активность импортеров. Однако среднекалорийный уголь подорожал, поскольку отдельные покупатели начали делать запросы на сентябрьские поставки, ожидая восстановления спроса после сезона дождей в Индии.

На прошедшей неделе компания Exxaro отчиталась о росте экспорта в 1 полугодии 2025 г. до 3.4 млн. т. (+0.1 млн. т. к 1 полугодию 2024 г.), а Thungela Resources заявила, что для балансировки рынка может потребоваться дальнейшее сокращение предложения, если низкие цены будут сохраняться продолжительное время.

Министерство транспорта ЮАР отобрало кандидатов среди частных операторов для работы на ключевых ж/д линиях, чтобы удвоить экспорт сырья к 2030 г. Из 25 претендентов выбрано 11 частных компаний-операторов, которые переходят к следующему раунду переговоров о доступе к основной сети страны. Названия компаний не разглашаются.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao подросли до 99 долл./т., продолжив укрепляться благодаря сокращению запасов и добычи из-за ливней и административных мер правительства по борьбе с перепроизводством.

Дожди и паводки во Внутренней Монголии и Шэньси привели к остановке десятков шахт и сокращению добычи. В городе Dongsheng 27 августа была приостановлена работа 26 шахт, мощностью 90 млн. т. в год.

При этом ожидается, что в центральных и восточных регионах страны температура начнет снижаться 1 сентября, что ограничит спроса на кондиционирование.

Запасы в 9 крупнейших портах упали до нового годового минимума в 23.08 млн. т. (-0.36 млн. т. к 20.08.2025 г.). Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 13.49 млн. т. (-0.10 млн. т.), потребление увеличилось до 941 тыс. т./день (+29 тыс. т./день к 20.08.2025 г.). Таким образом, запасов на прибрежных ТЭС хватает примерно на 15 дней работы, что не критично низко и не избыточно, чтобы давить на рынок.

Индекс индонезийского угля 5900 GAR прибавил 1 долл./т. до 75 долл./т., в то время как цена низкокалорийного материала 4200 ккал/кг GAR осталась на уровне прошлой недели в 43 долл./т. в связи с увеличением цен и спроса в Китае и других странах АТР.

Котировки индонезийского угля удерживают позиции. Спрос со стороны Китая и Индии ограничен, но его компенсируют Вьетнам, Филиппины и отдельные закупки в Северо-Восточной Азии. Кроме того, трейдеры и производители неохотно идут на дисконты, предпочитая придерживать материал, чем продавать дешевле.

Индекс NEWC австралийского материала 6000 ккал/кг продолжил находиться в диапазоне 109-110 долл./т., среднекалорийный уголь 5500 ккал/кг также оставался стабильным на уровне

71-72 долл./т. Устойчивость котировок энергетического угля в Австралии обусловлена сдержанным предложением, очередями из судов в портах, а также поддержкой со стороны азиатских покупателей, включая Южную Корею и Японию. Ремонт и замена судопогрузочных машин на терминалах Kooragang и DBCT также ограничивают скорость отгрузки.

Цены на австралийский металлургический уголь продолжили корректироваться вниз до 186 долл./т. в связи с увеличением предложения. Участники рынка отмечают, что спрос на новые партии ограничен, на вторичном рынке наблюдается перепродажа материала и отсрочка ранее согласованных отгрузок.

Давление на котировки также оказывает падение бумажных котировках на китайской и сингапурской биржах вкупе с понижением цен со стороны канадских поставщиков. Кроме того, в Китае остаётся несогласованным повышение цен на кокс, что снижает уверенность покупателей. 

Источник  –  EastRussia