Краткий обзор мирового угольного рынка за неделю

На рынке угля наблюдалась разнонаправленная динамика без выраженного тренда: цены в Европе после падения отскочили вверх до 98-100 долл./т.; в Китае продолжилось умеренное укрепление; в Австралии высококалорийный уголь подешевел, тогда как среднекалорийный подорожал, а цены на металлургический уголь скорректировались вниз после недавнего роста.

На европейском рынке угля на прошедшей неделе наблюдалось возвращение котировок на уровень 98-100 долл./т. на фоне сокращения запасов, а также почти 3-кратного роста потребления в Германии и падения возобновляемой генерации. При этом газ подешевел в связи с переговорами лидеров ЕС и США о возможном урегулировании конфликта с Россией, что участниками рынка воспринималось как сигнал о потенциальном возобновлении прямых поставок. Психологическую поддержку ценам на уголь мог оказать взрыв и пожар на судне с углем в Балтиморе (США), которое проходило неподалеку от моста Фрэнсиса Скотта, обрушившегося и заблокировавшего порт в 2024 г. 

Газовые котировки на хабе TTF снизились до 386.91 долл./1000 м3 (-7.68 долл./1000 м3 к 13.08.2025 г.). Хранилища заполнены на 74% (+1 п.п. за неделю). Закачка уже значительно превышает показатели 2024 г. По состоянию на 20.08.2025 г. запасы угля на складах ARA сократились до 3.34 млн т. (-0.05 млн т. или -1.5% к 13.08.2025 г.).

Индекс южноафриканского угля 6000 продолжают удерживаться около уровня 88-90 долл./т., поддерживаемый восстановлением цен в Европе. При этом в течение недели котировки достигали 3-месячных минимумов ввиду слабого спроса в Индии.

Thungela Resources опубликовала отчет, согласно которому прибыль южноафриканской компании по итогам января-июня упала на 80% до 14 млн долл. (-56 млн долл. к 1 полугодию 2024 г.) из-за низких цен на уголь и ограниченного спроса на ключевых рынках сбыта. При этом Thungela приняла решение не требовать у Transnet компенсации за недовывоз угля в обмен на обязательство ж/д оператора пойти на уступки и другие требования. Ранее Transnet отмечала, что провела переговоры с некоторыми грузоотправителями, в результате чего пострадавшие экспортеры отказались от взыскания денежной компенсации в обмен на дополнительные провозные мощности.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao продолжили укрепляться до 98-99 долл./т., благодаря сокращению запасов и добычи из-за ливней, а также мер правительства по борьбе с перепроизводством. Кроме того, ливни коснулись таких прибрежных провинций, как Фудзян, Гуанси и Гуандун, где угольные электростанции зависят в основном от импортного угля. Дожди в провинции Внутренняя Монголия 18 августа привели к приостановке или сокращению добычи по меньшей мере на 28 предприятиях с совокупной мощностью 112.4 млн т. в год, что снизило объём производства на 0.20–0.30 млн т. в сутки. Такая ситуация может продлиться 5–7 дней.

Запасы в 9 крупнейших портах упали до нового 10-месячного минимума в 23.44 млн т. (-0.41 млн т. к 13.08.2025 г.). Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 13.59 млн т. (+0.03 млн т.), потребление снизилось до 912 тыс. т./день (-34 тыс. т./день к 13.08.2025 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR подрос до 74 долл./т., в то время как цена низкокалорийного материала 4200 ккал/кг GAR превысила 43 долл./т. в связи с увеличением цен и спроса в Китае и других странах АТР. Стабильные фрахтовые ставки и ограничение предложения на споте также поддерживают котировки – многие крупные экспортеры распродали материал до конца года. Однако Индонезия понизила на вторую половину августа свои индексные цены (HBA) на низко- и среднекалорийный материал больше, чем на высококалорийный из-за постепенного увеличения спроса на высококалорийные марки.

Индекс NEWC австралийского материала 6000 ккал/кг продолжил колебаться на уровне 109-110 долл./т., тогда как среднекалорийный угол подорожал до 71 долл./т., что обусловлено стабильным спросом со стороны Китая. Кроме того, длинные очереди из судов под погрузку в портах (задержки до 19 дней) из-за неблагоприятных погодных условий и замена судопогрузчиков в порту Kooragang (до середины ноября) снижают доступность угля на спотовом рынке.

Индекс австралийского металлургического угля HCC немного откатился вниз до 190 долл./т. по причине сокращения спроса в Китае и Индии, а также понижения цен со стороны канадских поставщиков. Ожидания некоторых участников рынка, что Индия начнет пополнять запасы на сентябрь-октябрь после окончания сезона дождей, пока не оправдываются. По мнению некоторых китайских добывающих компаний и покупателей, цены выросли слишком быстро и рано, поэтому назрела коррекция. Повышение цен на кокс в Китае было инициировано 18 августа, но пока остается не согласованным. 

Американская компания Peabody приняла решение отказаться от приобретения шахты Moranbah North у Anglo American в австралийском штате Квинсленд из-за ухудшения инвестиционной привлекательности добычи угля для производства стали (хотя по официальной версии основанием послужили сроки возобновления устойчивой добычи, которые не были определены, а точная причина возгорания 31 марта осталась неизвестной). До инцидента на шахте планировалось добыть 5.3 млн т. коксующегося угля по итогам 2025 г. 

Источник   –  EastRussia