Недельный обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке угля возобновилось падение цен ниже 94 долл./т. Давление на котировки оказало снижение волатильности в котировках газа, а также переходный сезон, во время которого объемы потребления энергоносителей сокращаются, и возобновляемая генерация увеличивается. Сокращение запасов на складах ARA поддерживало индексы, однако по состоянию на 14.05.2025 г. было зафиксировано увеличение на 2% до 3.65 млн. т. (+0.07 млн. т. к 07.05.2025 г.).

Газовые котировки на хабе TTF укрепились до 401.67 долл./1000 м3 (+2.88 долл./1000 м3 к 07.05.2025 г.) на фоне максимальных за 3 года темпов закачки топлива в европейские подземные хранилища (ПХГ) в первой половине мая. В настоящее время ПХГ Европы заполнены на 43.4%.

Индекс южноафриканского угля 6000 опустился ниже 89 долл./т. вслед за европейским рынком, а также ввиду ослабления спроса со стороны потребителей в Индии, где наблюдается достаточный объем внутреннего предложения. Кроме того, индийские производители губчатого железа приостановили закупки в связи с продолжительным падением цен на свою продукцию. Потребители также заняли выжидательную позицию на фоне замедления производственной активности и в ожидании, что укрепление курса рупии сделает импорт дешевле. 

Крупный профсоюз United National Transport Union (UNTU) планирует провести последнюю встречу с руководителями южноафриканского ж/д оператора Transnet 14-15 мая с целью достичь соглашения и избежать проведения забастовки. За прошедшие две недели большинство участников UNTU уже проголосовали, поддержав ее проведение. 

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao снизились до 88 долл./т., продолжив нисходящее движение на фоне увеличения складских запасов и сокращения потребления электростанциями. Дополнительное давление также оказало понижение цен со стороны некоторых поставщиков. 

При этом фундаментальные факторы улучшились в результате ослабления тарифной войны между США и КНР в виде 90-дневной паузы и объявления властями Китая нового пакета мер, направленного на стимулирование экономики, хотя это пока не оказало ценам поддержку. Некоторые участники рынка ожидают укрепления котировок к концу мая, когда производители приступят к пополнению запасов в преддверии летнего сезона.  

Запасы в 9 крупнейших портах выросли до 33.10 млн. т. (+1.19 млн. т. к 07.05.2025 г.). Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 14.38 млн. т. (+0.35 млн. т.), потребление снизилось до 747 тыс. т./день (-11 тыс. т./день к 07.05.2025 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR упал ниже 80 долл./т., цена низкокалорийного материала 4200 GAR опустилась ниже 47 долл./т. из-за негативной динамики на рынке КНР. В связи с недостаточным спросом в Индии и Китае, угольные компании Индонезии готовятся к дальнейшему падению котировок, несмотря на ограничение добычи и отгрузок в результате ливней с апреля в Калимантане и на Суматре, а также обрушения моста в начале мая на реке Mahakam, которая является ключевой транспортной артерией для Восточного Калимантана. 

Высококалорийный австралийский уголь 6000 укрепился выше 102 долл./т. после объявления ряда тендеров в Южной Корее на поставку энергетического угля и сообщений о 90-дневной паузе в тарифной войне между США и КНР. Поддержку котировкам также оказало заявление представителей угольного терминала Kooragang в порту Newcastle о планируемой модернизации трех судопогрузочных машин, которая начнется с середины 2025 г. и может привести к перебоям в поставках. 

Индекс австралийского металлургического угля HCC вырос выше 190 долл./т., что обусловлено ограниченным предложением на спотовом рынке со стороны Австралии. При этом некоторые индийские потребители переключились на канадский материал или временно отложили закупки. 

Недостаточный спрос и отказ индийский потребителей соглашаться на повышение цен убеждает трейдеров, что цена на уровне 195.00 долл./т. FOB Australia в текущее время не конкурентоспособна.